券商資管進(jìn)銀行間市場(chǎng)協(xié)會(huì)備案替代批文
1月21日，中央結(jié)算公司發(fā)布通知稱，證券公司集合資產(chǎn)管理計(jì)劃在銀行間債券市場(chǎng)開立債券賬戶，可以中國證券業(yè)協(xié)會(huì)出具的備案確認(rèn)函替代證監(jiān)會(huì)對(duì)該集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的批準(zhǔn)文件。
“手續(xù)上的問題解決了?！币晃蛔C券公司內(nèi)部人士對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，中央結(jié)算公司發(fā)布的這個(gè)通知對(duì)于想進(jìn)入銀行間市場(chǎng)的券商集合理財(cái)產(chǎn)品來說，相當(dāng)于打通了最后一個(gè)環(huán)節(jié)。
備案制取代證監(jiān)會(huì)批文
2012年10月19日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了修訂后的《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》、《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》及《證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》，對(duì)券商資管行業(yè)“松綁”。
不僅資管投資范圍增加了大集合產(chǎn)品的中期票據(jù)、保證收益及保本浮動(dòng)收益商業(yè)銀行理財(cái)計(jì)劃；小集合允許投資證券期貨交易所交易的投資品種、銀行間市場(chǎng)交易的投資品種、金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)或備案發(fā)行的金融產(chǎn)品；定向資產(chǎn)管理，則允許投資者和證券公司自愿協(xié)商，合同約定投資范圍。
此外，在產(chǎn)品的監(jiān)管批文程序上，也由備案制取代了批文制。去年10月，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)正式發(fā)布的《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)范》要求證券公司應(yīng)當(dāng)在發(fā)起設(shè)立集合資產(chǎn)管理計(jì)劃后5日內(nèi)向協(xié)會(huì)備案，明確規(guī)定證券公司可以電子形式簽署資產(chǎn)管理合同。
據(jù)媒體報(bào)道，自從2012年11月西藏同信證券在券商資管新政后發(fā)行了首個(gè)按照新規(guī)備案的集合理財(cái)計(jì)劃后，已有百余只新產(chǎn)品面世。
“但是，之前由于央行管理的中央結(jié)算公司在開戶方面的手續(xù)流程還沒改變，程序上還要求有批文，而證監(jiān)會(huì)和證券業(yè)協(xié)會(huì)那邊已經(jīng)取消了批文制，兩邊對(duì)不上，所以新政實(shí)施到現(xiàn)在，還沒有一個(gè)產(chǎn)品能在銀行間市場(chǎng)開立賬戶。”上述券商人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，現(xiàn)在手續(xù)問題已經(jīng)明確，相信很快就有券商集合理財(cái)計(jì)劃產(chǎn)品在銀行間市場(chǎng)正式“面世”。
此外，中央結(jié)算公司在通知中還要求，“同時(shí)發(fā)行集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的證券公司應(yīng)提供承諾函，承諾該集合資產(chǎn)管理計(jì)劃符合相關(guān)法律法規(guī)及監(jiān)管規(guī)定。”
多家資管產(chǎn)品已備案公示
在中央結(jié)算公司此次通知發(fā)布的前一個(gè)工作日，也就是上周五（1月18日），中國證券業(yè)協(xié)會(huì)已在其官方網(wǎng)站上發(fā)布了13支券商集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的備案確認(rèn)函。包括渤海、華創(chuàng)、安信、國泰君安等多家券商的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃均獲得備案確認(rèn)。這為其盡快獲得銀行間市場(chǎng)的債券賬戶創(chuàng)造了有利的條件。
由于歷史原因，我國債券市場(chǎng)分為了兩個(gè)主體，一個(gè)是由證券系統(tǒng)主要管理的交易所市場(chǎng)，一個(gè)是由央行管理的銀行間市場(chǎng)。兩個(gè)市場(chǎng)的割裂對(duì)中國債券市場(chǎng)整體的發(fā)展并無好處，促進(jìn)兩個(gè)市場(chǎng)聯(lián)合互通的呼聲一直存在，去年以來，這一進(jìn)程取得了明顯的進(jìn)展。
2012年4月，公司信用類債券部際協(xié)調(diào)機(jī)制成立暨第一次會(huì)議召開。會(huì)議由部際協(xié)調(diào)機(jī)制召集人、央行行長周小川主持，國家發(fā)改委副主任連維良、中國證監(jiān)會(huì)主席郭樹清出席會(huì)議，并審議通過了《公司信用類債券部際協(xié)調(diào)機(jī)制議事規(guī)則》。
如果說此次會(huì)議的象征意義大于實(shí)際效果，那么2012年11月，銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)批準(zhǔn)了10家證券公司的非金融企業(yè)債主承銷商資格，則為兩個(gè)市場(chǎng)的互聯(lián)融合邁出了實(shí)質(zhì)性的一步。
此次為券商資管介入銀行間市場(chǎng)放行，則進(jìn)一步豐富了券商在這個(gè)市場(chǎng)的“資質(zhì)”。
“券商的產(chǎn)品進(jìn)入銀行間市場(chǎng)，對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的運(yùn)行應(yīng)該不會(huì)產(chǎn)生太大的波動(dòng)，估計(jì)進(jìn)入市場(chǎng)的資金就在幾百億元左右，相對(duì)于龐大的銀行間市場(chǎng)來說并不算大?！币晃簧虡I(yè)銀行金融市場(chǎng)部門人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，券商進(jìn)入市場(chǎng)還需適應(yīng)新的投資方式。
央行2013年初發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，在2012年11月底25.6萬億的債券市場(chǎng)債券托管量中，銀行間債券市場(chǎng)債券托管量為24.6萬億元，占債券市場(chǎng)債券托管量的96.2%。（萬敏）
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